在金庸武俠小說《神鵰俠侶》中，楊過在神鵰的引領下發現了劍冢，並在劍下的石上發現劍魔獨孤求敗刻下的小字：「凌厲剛猛，無堅不摧，弱冠前以之與河朔群雄爭鋒。紫薇軟劍，三十歲前所用，誤傷義士不祥，悔恨無已，乃棄之深谷。重劍無鋒，大巧不工。四十歲前恃之橫行天下。四十歲後，不滯於物，草木竹石均可為劍。自此精修，漸進於無劍勝有劍之境。」
接著，天生神力的神鵰要楊過提起重量不下七八十斤的玄鐵重劍與其比試，但由於手中之劍太也沉重，在與試招之中，楊過只得守則巧妙趨避，攻則呆呆板板的挺劍刺擊。楊過在凝思與神雕搏擊來回之中，驚覺以前所學劍術變化太繁，花巧太多，想到獨孤求敗在青石上所留「重劍無鋒，大巧不工」八字，其中境界，遠勝世上諸般最巧妙的劍招。如此練劍數日，楊過但覺越是平平無奇的劍招，對方越難抗禦，最終在神鵰的幫助下領悟出獨孤求敗的劍道精髓。
回到投資世界，股市自去年以來可說是變幻無常，對於投資信念造成相當大的考驗。宏觀壞消息不絕，罪魁禍首由疫情到通脹，再由息魔變為俄烏地緣危機。股市多變，不少投資者頻繁操作左穿右插，日日在市場內連場搏鬥，固然令精神疲憊不堪。然而，過度關注股價的上落波動，企圖不斷「以變應變」，往往可能更容易迷失方向。
市場上，旗未動，風也未動，可能只是人心在動。就以李錄旗下的喜馬拉雅資本(Himalaya Asset Management)最新向美國證券交易委員會(SEC)提交持倉變化為例，第四季度一共只有三筆操作，分別是加倉 Bank of America和 Facebook的母公司 Meta，清倉拼多多；而美股的持倉數目更加從七家減到六家。沒有短線炒出炒入，倉位高度集中於幾家公司，這位有中國「中國巴菲特」、芒格(Charlie Munger)衣缽傳人之稱的李錄，確實是真正的價值投資理念的踐行者。
喜馬拉雅資本在美股的最新持倉分別是 Micron、美國銀行、Facebook的母公司 Meta、Berkshire Hathaway、Google 母公司 Alphabet和 Apple。到去年底止，其總持倉規模為 26.65 億美元，較第三季度末的 21.48 億美元，增幅就達到 24％。對比其他跟紅頂白的投資者，李錄看似是「躺平」的操作，反而贏得更多。其深諳價值投資的奧義，與重劍「以拙勝巧」的哲學可謂有異曲同工之妙。事實上，還原基本步去審視企業的價值和安全邊際，持有好的企業並忽略不可避免的股市起伏，反而更容易踏上投資成功之路。
(編按：筆者為證監會持牌人，並未持有文中評論股份)
